Χρηματιστήριο Αθηνών: Μαραθώνιος διαρκείας για τα blue chips

από Team MyPortal.gr
sms

Με τα διαπιστευτήρια τόσο της οικονομίας όσο και των μεγεθών τους ανά χείρας βρίσκονται αυτές τις ημέρες οι «μεγάλοι» του Χρηματιστηρίου Αθηνών, με το πρόγραμμα των επαφών με ξένους και τις παρουσιάσεις των προοπτικών τους να βρίσκονται πλέον στους χαρτοφύλακες των ομάδων που θα εκπροσωπήσουν τις εισηγμένες στα επικείμενα roadshows.

Στις 3 Οκτωβρίου το ελληνικό αποτύπωμα 10 εισηγμένων θα αφεθεί στο Παρίσι, όπου η Société Générale διοργανώνει ημερίδα, ενώ δύο μήνες αργότερα, στις 2-3 Δεκεμβρίου η ΕΧΑΕ θα πραγματοποιήσει το δικό της roadshow στο Λονδίνο.

Το Χρηματιστήριο Αθηνών πάει… εξωτερικό

Το αγγλοσαξωνικό στίγμα θα μεταφερθεί στη Νέα Υόρκη στις αρχές του νέου έτους, όπου και θα είναι το επόμενο, καθιερωμένο, ραντεβού των ελληνικών εισηγμένων με την JP Morgan, παρουσία πιθανότατα και του πρωθυπουργού.

Επίσης, στις 9 Οκτωβρίου, 13 εκπρόσωποι της μεσαίας κεφαλαιοποίησης, θα βρεθούν στη Φρανκφούρτη, ενώ ο επόμενος σταθμός είναι στις 5 Δεκεμβρίου στη Γενεύη.

Υπενθυμίζεται ότι τον Ιούνιο έγινε το πρώτο φετινό Mid Cap στο Παρίσι, με τη συμμετοχή 10 εταιρειών μεσαίας κεφαλαιοποίησης, όπου πραγματοποιήθηκαν περισσότερα από 100 κατ’ ιδίαν και ομαδικά μίτινγκ με ξένους θεσμικούς. https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/09/23_09_ot_roadshow-857×1024.png

Οι πρωταγωνιστές

Σαφώς στο επίκεντρο της προσοχής βρίσκονται οι τράπεζες, οι οποίες μάλιστα θα έχουν τις επαφές τους κατά τη διάρκεια του placement της Εθνικής και μετά από αυτό.

Και με το μπαράζ θετικών συστάσεων από τους ξένους αναλυτές, θα κληθούν να επιβεβαιώσουν τα business plans που κατά γενική ομολογία είναι ρεαλιστικά.

Στο επίκεντρο θα είναι οι εργασίες των τραπεζών εκτός ελλαδικού χώρου, αλλά και τα σχέδια σε άλλες μορφές προϊόντων, όπως το bancassurance ή την ενσωμάτωση των νέων τεχνολογικών εργαλείων (ΑΙ)

Πέραν αυτών όμως, σύμφωνα με καλά πληροφορημένες πηγές, οι ξένοι που θα βρεθούν στα slots των B2B συναντήσεων, θα ζητήσουν σχέδια από τις διοικήσεις για διεύρυνση των εργασιών τους.

Στο επίκεντρο θα είναι οι εργασίες των τραπεζών εκτός ελλαδικού χώρου, αλλά και τα σχέδια σε άλλες μορφές προϊόντων, όπως το bancassurance ή την ενσωμάτωση των νέων τεχνολογικών εργαλείων (ΑΙ).

Επιπλέον, αυτό που θα συζητηθεί είναι ο νέος δανεισμός στην πραγματική οικονομία, ο οποίος αποτελείται κυρίως από εταιρικά δάνεια ενώ τα νοικοκυριά συνεχίζουν την απομόχλευση, δεν έχει ακόμη δοκιμαστεί σε έναν πλήρη οικονομικό κύκλο. Είναι κάτι άλλωστε που επισήμανε πρόσφατα και η Moody’s, στο σημείωμα της για την Ελλάδα.

Ο κοινός παρανομαστής…

Για τον μη τραπεζικό τομέα, σαφώς στο επίκεντρο θα βρεθούν τα σχέδια ανάπτυξης, αλλά και η πορεία των μεγεθών τα επόμενα τρίμηνα.

Οι διοικήσεις μάλιστα θα υπερτονίσουν ότι εισερχόμαστε σε έναν κύκλο χαλάρωσης των πιστωτικών συνθηκών, καθώς η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ήδη έχει προχωρήσει σε δύο μειώσεις επιτοκίου, κάτι που σταδιακά θα αποτυπωθεί και στις καταστάσεις των εισηγμένων που θα συμμετάσχουν.

Βέβαια, ο παρονομαστής αυτός, δηλαδή το επιτόκιο των ευρωπαϊκών αρχών, θα ενεργοποιήσει αυτόματα και την επιφυλακτικότητα έναντι του τραπεζικού κλάδου, εντούτοις, επί της παρούσης δεν έχει εκφραστεί κάποια ανησυχία από τους αναλυτές του κλάδου.

 

Το μακροοικονομικό περιβάλλον

Με τις περισσότερες εκτιμήσεις να τοποθετούν τον ρυθμό ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας κοντά στο 2%, όπως και για τη νέα χρονιά, αυτό που θα εστιάσουν οι μακροπρόθεσμοι κυρίως επενδυτές είναι το κατά πόσο η ροή της απορρόφησης των κονδυλίων του Ταμείου Ανάκαμψης, αλλά και η μεταρρυθμιστική «ζέση» της κυβέρνησης, συνεχιστούν απρόσκοπτα.

Και τα δύο μέτωπα είναι γνωστό ότι δεν είναι «ανέφελα», με κάποια «καμπανάκια» να έχουν ήδη ηχήσει το τελευταίο διάστημα.

Ο αντίλογος στα road show και οι αποδόσεις

Δεν είναι τυχαίο άλλωστε ότι πέρασε μία ακόμη αξιολόγηση από τη Moody’s χωρίς να δοθεί η επενδυτική βαθμίδα, γεγονός που πρακτικά έχει μικρή σημασία για πολλά χαρτοφυλάκια, αλλά σημειολογικά πολύ μεγαλύτερη, αφού δημιουργεί δεύτερες σκέψεις για το αν τελικά παραμένει η ελληνική οικονομία στα όρια της επενδυτικής σύστασης… ή μη.

Παρόλα αυτά, ο «αντίλογος» που αναμένεται να διατυπωθεί στα roadshow έχουν να κάνουν με την απόδοση που ζητούν οι επενδυτές ομολόγων για να δανείσουν την Ελλάδα, η οποία σήμερα είναι πέριξ του 3,2%, την ώρα που για τη Γαλλία, για παράδειγμα, ζητούν απόδοση 3%!